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寶鋼價格難成風向標容易

2021.06.03 來源: 瀏覽:1次

2014年 寶鋼價格難成“風向標”

25日,在市場的一片揣測和期待聲中,身為鋼鐵企業龍頭老大的寶鋼終于出臺了其四季度鋼材產品價格調整方案。長期以來,寶鋼的一紙“調價通知”,已經成為一定意義上的鋼價“寶鋼指數”。 不過,對于寶鋼價格究竟對市場有多大意義的質疑聲一直未有停息。安信證券趙志成始終堅持,寶鋼調價只是一家鋼鐵企業價格的正常變動,與諸多大小鋼廠一樣,寶鋼同樣是市場價格的接受者,而非前瞻者、影響者。 趙志成認為,自從2003年到2008年,市場出現過的約6個或上漲或下跌的鋼價拐點中,寶鋼的定價沒有一次領先過市場,均無一例外是對市場價格的“滯后確認”。他表示,昨天的寶鋼調價,由于其下調幅度還比較小,如果市場目前的弱市盤整繼續下去,寶鋼價格仍然有被動大幅下調的空間。 “寶鋼指數”的意義,或許在于確認市場事實和標明當下趨勢,而難言對未來價格有實質性指導意義。昨日多家分析機構人士也承認,寶鋼此次的價格出臺不過是對6月以來中國鋼材市場下調幅度深達15%-20%的弱市的確認,但他們對其“穩定器”的作用依舊認可。 昨日,鋼鐵市場對寶鋼價格反應平靜,南北市場各類鋼材品種沒有出現深幅調整。一些貿易商稱,寶鋼雖然調低了多種產品的四季度價格,但是他們反而吃了一個定心丸,因為寶鋼調價的幅度遠遠沒有他們想象中來得大,在弱市低迷行情之中,大家有利空出盡的感覺。 中原證券分析師胡皓認為,雖然寶鋼昨天的調價只是對市場長期趨勢的確認,但市場因此找到了“跌到底”的感覺,有止跌企穩的跡象。 長久以來,我國鋼材市場擁有大大小小的流通商和多級市場,鋼鐵貿易領域集中度低,造成了大小貿易商對鋼材價格追漲殺跌、推波助瀾十分嚴重,這與發達國家鋼價制定權比較集中而穩定的狀況形成鮮明對比。再加上國內一些規模較大的鋼鐵企業,在定價策略上也較為激進,漲勢中漲幅高,跌勢中跌幅大。 因此,作為鋼鐵生產龍頭企業,寶鋼的價格方案會對波動嚴重的市場起到穩定作用。加之寶鋼擁有廣泛的下游客戶和一線貿易人員,其價格的制定較能反映供求關系,因而更具有長期參考意義。此外,國內其他大型鋼鐵企業,要么定價策略和產品結構上有所欠缺,要么建廠地域上有所不足,均無法與身處鋼材消費和生產大區——華東的寶鋼相比。在這一角度上,寶鋼指數的意義無可替代。 不過,寶鋼的這一“調節器”作用已經越來越難跟上市場的步伐。此前寶鋼傳統的定價策略,是按照季度不緊不慢地定價。但今年一季度以來,寶鋼這一維持多年的“定價金身”終被打破,其2008年一季度價格甫一制定,鋼材市場就出現了洶涌的價格上漲,使其眼睜睜看著差價加大而不能賺。有分析人士甚至稱其影響了寶鋼股份的上半年利潤。因此,寶鋼的二季度產品價格中,部分主要產品的較高漲價幅度達到800元/噸。 寶鋼從今年5月起首次推出了月度定價策略,將其附加值高的高端產品繼續按季度定價,而一些出貨量大、面臨競爭和可替代的“大路貨”產品則開始采取靈活的月度定價,以盡量與市場接軌,減少因反應滯后而帶來的損失。 胡皓認為,在定價模式中融入了月度定價后,寶鋼價格的“指數意義”顯得更強,對市場的定價有更大的指導性和信號作用。在寶鋼此輪價格調整中,寶鋼聲稱,此價格是四季度或10月份期貨價格。此舉正是為了給自己年內鋼價的調整留有余地,將慣用的季度定價和新用的月度定價兩結合,其對市場信號的接收和傳遞意義也更強。 不過趙志成對寶鋼價格的“穩定器”作用也持看淡態度,他舉例說,2005年2季度的寶鋼定價以平盤開出,但該季度國內鋼鐵價格卻在其后跌了一千多元,寶鋼不得不在3季度大幅下調鋼價以維持與市場的同步,由此可見,寶鋼價格對市場的穩定意義或許也有限得很。

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